Как монетарная политика влияет на отрасли промышленности и инвестиционный комплекс?
Баранов Александр Олегович, заместитель директора по научной работе ИЭОПП, доктор экономических наук, профессор
Список презентаций и публикаций докладчика: https://ecfor.ru/person/baranov-aleksandr-olegovich/
Выступление состоялось в рамках прошедшей 21-23 ноября 2022 г. LXIV сессии Российско-французского семинара по денежно-финансовым проблемам современной российской экономики. Все выступления сессии: https://ecfor.ru/nauchnaya-zhizn/seminary-i-konferentsii/rossijsko-frantsuzskij-seminar-ekonomika/lxiv-sessiya-moskva-parizh/
Выходные данные: Александр Баранов. Влияние монетарной политики на отрасли российской промышленности. // Сайт ИНП РАН. — 21 ноября 2022. — LXIV сессия Российско-французского семинара по денежно-финансовым проблемам современной российской экономики. — URL: https://ecfor.ru/nauchnaya-zhizn/seminary-i-konferentsii/rossijsko-frantsuzskij-seminar-ekonomika/lxiv-sessiya-moskva-parizh/ (дата обращения: 12.07.2023).
Страница с файлом презентации: https://ecfor.ru/publication/vliyanie-monetarnoj-politiki-na-promyshlennost/
00:00:00 Вступление. О дискуссии выбора между инфляцией и ростом экономики. Связь монетарной политики и промышленности
00:03:41 Постановка задачи. Данные
00:06:11 Инструменты монетарной политики тесно связаны с MIACR
00:07:48 Переменные модели
00:09:00 Основные выводы
——————————
Институт Народнохозяйственного Прогнозирования Российской Академии Наук занимается разработкой экономических прогнозов, стратегий регионального развития и прогнозно-аналитическими исследованиями для крупного бизнеса и органов госуправления. Для тех, кто интересуется экономикой, на нашем канале мы выкладываем выступления наших сотрудников и приглашенных экспертов, которые проходят внутри института.
——————————
Заметки:
С 2014 года Центральный банк России таргетирует инфляцию и проводит жесткую денежно-кредитную политику. Многие экономисты считают, что такая политика сдерживает экономический рост и в конечном итоге снижает темпы роста уровня жизни населения или способствует снижению уровня жизни людей.
В исследовании использовались динамические ряды квартальных данных за период 2000-2021 гг. по основным макроэкономическим показателям, характеризующим российскую экономику с акцентом на денежно-кредитную политику, а также динамика производства в отраслях российской промышленности и инвестиционного комплекса.
С использованием построенного динамического ряда в исследовании проведен корреляционно-регрессионный анализ с целью определения влияния инструментов денежно-кредитной политики на динамику инвестиционного комплекса и отраслей промышленности России.
В качестве основных объясняющих переменных в уравнениях регрессии рассматриваются динамика процентной ставки (МИАКР), курс доллара к рублю и величина денежного агрегата М2.
В ходе исследования статистически доказана связь между ключевой ставкой Банка России и ставкой денежного рынка МИАКР (Московская межбанковская фактическая кредитная ставка – рис. 1), а также денежным агрегатом М2. Ставка денежного рынка MIACR и кредитные ставки имеют схожую динамику (рис. 2). Поэтому правомерно использование показателей денежного агрегата МИАКР и М2 для анализа влияния денежно-кредитной политики на отрасли российской экономики.
Результаты исследования свидетельствуют о статистически значимом влиянии денежно-кредитной политики на динамику производства в инвестиционном комплексе и некоторых отраслях российской промышленности.
В перспективе на динамику отраслей, связанных с производством, производством и распределением электроэнергии, газа и воды, машиностроением, жилищным и нежилым строительством, а также инвестициями в основной капитал в России будут влиять решения в области монетарная политика.
Это показывает важность решений денежно-кредитной политики для обеспечения экономического роста не только на макроуровне, но и на отраслевом уровне.
