Как долгосрочное кредитование влияет на инвестиции в основной капитал (оценка) // Брусенцева
Брусенцева Асия Рустамовна, младший научный сотрудник ИНП РАН
Выступление состоялось в рамках прошедшей 3-5 февраля 2020 LVIII сессии Российско-французского семинара по денежно-финансовым проблемам современной российской экономики
/ А.Р. Брусенцева // Сайт ИНП РАН. — 3-5 февраля 2020. — LVIII сессия Российско-французского семинара по денежно-финансовым проблемам современной российской экономики ИНП РАН, Россия, Сочи. — URL: https://ecfor.ru/publication/impact-of-long-term-loans-on-capital-investments. (дата обращения: 16.05.2020)]
——————————
Институт Народнохозяйственного Прогнозирования Российской Академии Наук занимается разработкой экономических прогнозов, стратегий регионального развития и прогнозно-аналитическими исследованиями для крупного бизнеса и органов госуправления. Для тех, кто интересуется экономикой, на нашем канале мы выкладываем выступления наших сотрудников и приглашенных экспертов, которые проходят внутри института.
——————————
Другие выступления экономистов на нашем канале, с рубриками по разделам экономики: https://www.youtube.com/channel/UCxGNjiX7kMHyP7yiEn-hmjw/playlists
На нашем сайте в каталоге публикаций Вы найдете выступления наших сотрудников в других СМИ, а также наши научные статьи и другие материалы по экономике:
График «распределение кредитной задолженности резидентам за последние 10 лет». Основные заемщики – сектор операции с недвижимость, аренды и услуг, сектор оптовой и розничной торговли. По новым данным – в сектор страховой и финансовой деятельности также направлен большой объем кредитов. Сектор строительства сократил свою долю с 8,5% до чуть более 4% за 10 лет. Сектора транспорта и связи, и сектор сельского хозяйства достаточно стабильны, сектора обрабатывающих производств аккумулируют порядка четверти предоставляемых кредитов. Основные заемщики здесь – металлургия, нефтепереработка, пищевая промышленность, химия, транспортные средства и оборудование.
График «структура инвестиций в основной капитал». Лидирующая роль у сектора транспорта и связи (более 19% за 2018), сектор операций с недвижимостью, добычи. Обрабатывающая промышленность инвестирует чуть более 14%.
График «динамика кредитов свыше трех лет» — их доля в общей структуре кредитов росла до 2010, после кризиса этот рост снизился, в 2014-2015 вновь возрос, после кризиса 2015 их доля чуть превышает половину кредитов. В целом динамика не выглядит впечатляющей.
Слайд: как рассчитываются инвестиции в модели RIM. Уравнения были переоценены на новых данных. Характеристики качества уравнения.
Прирост кредитов вошел как объясняющий фактор в 29 секторах, значимость его в терминах marginal explanatory value оказалась достаточно высокой.
Результаты моделирования. Тенденция – снижение значимости долгосрочных кредитов для секторов.
Комментарий Широва А.А.: в исследовании доказано, что практически по всем секторам экономики наблюдалась устойчивая тенденция снижения влияния долгосрочных кредитов, но не везде. Но есть те сектора, где ситуация была противоположной. И это ровно те сектора, где проводилась экономическая политика государства – пищевая промышленность, судостроение, переработка доходов, фармакология. Усилия государства напрямую повлияли на их развития. Второй вывод: произошел перекос в сторону строительных работ. То есть, обновление оборудования разменивается на инфраструктуру. Краткосрочно это не страшно, но долгосрочно – это может быть опасным.
Вопрос: с чем связано снижение значимости долгосрочных кредитов?
